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【资讯】退市制度是推动股市转型的开始

发布时间:2020-10-17 00:47:06 阅读: 来源:注塑加工厂家

退市制度是推动股市转型的开始

在创业板退市制度推出后,内地对主板退市制度的完善工作也迈出关键一步。6月28日,沪深交易所同时发布了“新版”退市制度。  新退市制度仍有缺陷  从积极的方面来讲,新退市制度的出台,首先使主板、中小板告别了只进不出的历史,A股市场又恢复了新阵代谢的功能。若没有退市制度,一些市场游资可借绩差公司重组为题材,对其肆意投机炒作,一时间绩差或将要退市的公司股票却成了市场追棒的对象,这样不利于价值投资理念的推行;其次,新退市制度的出台,给上市公司带来了无形的压力,如果业绩不好,就有可能面临退市风险,这对于促进上市公司完善现代化企业制度,提高A股上市公司的整体质量也极有帮助。  一直以来,A股主板市场存在大量资不抵债公司,还有不少“暂停上市”的公司通过“炒壳重组游戏”成功恢复上市,从而使得垃圾股暴炒投机以及炒壳游戏猖獗无度,A股估值标准被严重扭曲,股价信号完全失真,股市完全丧失资源配置功能。正因如此,A股市场被指沦为“赌场”。随着创业板退市制度的正式推出,主板退市制度改革也已迫在眉睫。如果将资不抵债退市标准引入主板,则可让近40家主板公司即刻终止上市。这就是退市制度变革的市场风险,它必将引导中国股民学会用脚投票,及早改变传统的投资思维与投资模式,以便随时准备迎接一场“垃圾股股价革命”。  新退市制度的推出,对于A股市场与国际成熟市场接轨迈进了很大一步,但是新退市制度还存在着四大缺陷:一是对绩差上市公司既往不咎,显得过于宽松;二是真正符合连续三年为负退市标准的上市公司十分鲜见;三是新退市标准对上市公司重新上市和暂停上市的标准设得过低,不仅使绩差公司能够轻易复牌,也与国际退市标准不符;四是这次新退市标准没有把靠造假、欺诈、包装的上市公司一并列入退市标准,这也是一大缺陷。  市场制度改革任重道远  针对资本市场存在的问题,证监会新领导班子作了很多具体部署,但退市制度只是推动股市转型的开始,实现一个健全的市场依旧任重道远。  首先,不能将改革只当口号喊,市场需要实质性利好。郭树清主席推动股票市场改革的连续举措虽得到市场赞许,但并未引起业内过多热情,原因在于改革动作尚未触及股市根本性问题。证券制度改革实际也与经济体制改革息息相关,不仅牵扯到证监会定位,更与市场背后各种利益集团的角力相关。一个看起来简单的改革,或许无法脱离体制改革的大背景。也正因为如此,每次郭主席喊话后市场总是不给力;市场需要实质性的利好政策出台,比如,降低印花税、金融行业降低民营企业进入门槛、证券投资基金及证券行业对内向人民开放、证券行业放弃垄断展开公平竞争等。至于郭树清主席能否在任期内实现他所倡导的设想,则取决于中央的改革决心和市场承受能力。  其次,股市转型根本目标在于实现股市公平。A股市场诞生20多年来,一直迅猛前进。但是,我们也应该看到,在A股市场跨越式发展的靓丽成绩单背后,仍隐藏一些深层次的矛盾需要解决,其中就包括广遭诟病的退市制度。因此,加快中小板和主板的退市进程,淘汰不合格的上市公司,让优秀的具备成长性的公司上市,这样证券市场就形成了良性循环机制,有效抑制炒绩差公司重组 “僵尸复活”的热情,对于鼓励价值投资而非投机的投资文化意义重大。另外,要想彻底解决证券市场造假产业链的问题,可以借鉴国外成熟市场的经验,让所有的个股都能做空,用做空机制打击上市公司造假,挤掉股市里过度炒作的泡沫,彻底铲除证券市场的造假产业链,逼着上市公司改过自新。总之,一个“有进有出”的资本市场,才是一个更健康的市场。  股市短线有反弹机会  A股市场经过8周的震荡下跌后,昨天上证指数最低探至2188.72点。当天在金融股白酒消费类股的带动下,两地股指是探底回升,以大阳线报收,上证指数收2225.43点,深证指数收9500.32点。  昨天股市的反弹原因一是大量个股超跌,技术上有强烈的反弹要求;二是本次陆家嘴论坛形成了对金融行业的利好,再加上珠三角金融改革方案获得国务院的批准,也形成了对金融行业的利好,推动了金融股的上涨;三是央行前天950亿元逆回购缓解资金压力,这是央行时隔近两个月之后,再度动用逆回购工具以缓解资金压力,央行势必需要通过对市场注入资金来缓解当前市场流动性紧缺压力。  这已经是央行今年以来实施的第三轮逆回购操作,从前两次央行的组合操作来看,逆回购同降准间的时间差是逐步缩短的,所以,估计两周内央行宣布降准的概率很大。一旦利好兑现,股指会有一波短线反弹行情 .

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